Управление денежными средствами — основные принципы

08.10.2019
Благодаря применению инструментов доверительного управления можно получить большой доход, но степень риска также возрастает. Поэтому инвестор должен очень внимательно подходить к выбору управляющего.

Если говорить коротко, то доверительное управление денежными средствами представляет собой один из инструментов получения пассивного дохода за счет инвестиций на свой страх и риск. Условия инвестирования (длительность, распределение рисков, объемы и т.п.) определяются договором между инвестором и управляющим.

Банковский депозит является основным, но не самым доходным средством сбережения. Поэтому наряду с ним существует и такой инструмент, как доверительное управление, когда инвестор (вверитель) доверяет определенную сумму управляющему. Причем передаются не только денежные средства, но также:

• ценные бумаги;

• драгоценные металлы;

• имущественные права (аренда);

• исключительные права (интеллектуальная собственность);

• разные виды физического капитала (оборудование, предприятие и т.п.).

В качестве сторон могут быть любые заинтересованные лица – частные граждане, индивидуальные предприниматели или представители бизнеса (обычно среднего или крупного), банковских организаций. Среди инструментов управления наиболее распространены:

• паевые инвестиционные фонды (ПИФы);

• ПАММ-счета;

• профессиональная торговля на валютной бирже и др.

Инвестор рассчитывает получить определенный процент за использование средств или ценных бумаг (вознаграждение значительно выше, чем в случае банковского вклада). А управляющий работает за комиссию, которая может устанавливаться фиксировано или как процент от дохода.

• Пассивное, как правило, предполагает длительное инвестирование (несколько лет или даже десятилетий). Управляющий и инвестор взаимодействуют друг с другом, распределяют риски и не могут изменить состав портфеля (т.е. структуру инвестиций) без согласования друг с другом.
  
• Активное управление предполагает вложение на короткие сроки (несколько недель или месяцев). Как правило, доходность в этих случаях значительно выше (десятки процентов годовых), но и риски также увеличиваются.
• Смешанный тип совмещает в себе как активное, так и пассивное управление. В структуре портфеля присутствуют активы, вложенные и на короткие, и на довольно длительные сроки.

Если в случае с банковским депозитом вкладчик передает банку определенную сумму под гарантированную (но довольно низкую) процентную ставку, то в доверительном управлении ключевыми принципами являются такие:

• Инвестор и управляющий действуют в сегменте с более или менее определенными рисками, которые они заранее распределяют между собой. Как таковых гарантий получения дохода и сохранения изначальных вложений нет.
• В связи с этим основа договора – это доверие между сторонами. Выбор управляющего осуществляет инвестор под свой страх и риск.
• Управляющий работает со средствами одного или нескольких инвесторов, а также со своими активами (структура портфеля может быть разной, по договоренности).
• При этом деньги инвесторов и собственные средства управляющих учитываются раздельно.
• Управляющий всегда получает свою комиссию, которая зависит от результата его работы (процент от дохода).

Все отчеты по управлению предоставляются своевременно, с заранее определенной периодичностью.

Преимущества и риски доверительного управления  

Основной плюс этого финансового инструмента состоит в том, что благодаря высокой компетентности управляющего удается получить достаточно высокий доход (порядка десятков процентов годовых). Также к преимуществам можно отнести:

• распределение рисков среди разных финансовых активов;

• прозрачность всех операций с деньгами;
• своевременное предоставление отчетности.